前面 6 篇教你看标的、看估值、看周期。本篇回答最后一个动作问题：怎么把这些拼成不慌的组合，并靠「再平衡」自动低买高卖。附组合收益、再平衡演示、美林时钟三大互动模块。
核心不是「多买几样」，而是把低相关的资产拼在一起，让组合波动小于各部分之和。鸡蛋分篮，是为了某个篮子打翻时整体不乱。
它解决两个痛点：① 波动太大睡不着（全仓股票熊市腰斩，见负复利）；② 追涨杀跌（没配置框架，涨了才追、跌了才割）。配置 + 再平衡，等于给自己装了一套「自动纪律」。
从简单到进阶：恒定比例（60/40）→ 全天候（达里奥）→ 风险平价。核心都是「不赌单一方向」。
输入三类资产的占比、预期年化、波动率，看分散如何「降波动不降太多收益」。（波动按零相关假设取下限，真实介于下限与加权均值之间）
| 组合 | 预期年化 | 波动(下限) |
|---|---|---|
| 全仓股票 | +9% | 20% |
| 全仓债券 | +3% | 5% |
| 50/40/10 组合 | ≈7.1% | ≈9.6% |
表例：组合收益只比全仓股票低 1.9pp，波动却从 20% 砍到约 10%——这就是分散的「免费午餐」。
再平衡 = 涨多的卖一点、跌多的补一点，把比例拉回目标。它强制你「卖高买低」，且不需要预测市场。
| 时点 | 股票 | 债券 | 动作 |
|---|---|---|---|
| 初始 | 50% | 50% | — |
| 一年后 | ≈54% | ≈46% | 失衡 |
| 再平衡后 | 50% | 50% | 卖股买债 |
表例：200 万 50/50，股票+20%、债券+2% → 股票占比升到 54%。再平衡即「在 54% 时减仓股票、加仓债券」——正好高位兑现、低位补货。
经济按「增长↑↓ × 通胀↑↓」分四阶段，每阶段优势资产不同。点击查看该阶段该配什么。
⚠️ 本文为资产配置方法论与公开框架的科普梳理，所有计算器与比例均为理论演示，不构成任何投资建议。历史表现不代表未来，具体比例须匹配个人风险承受力、年龄与流动性需求，并咨询专业顾问。
系列：红利股 → 泡沫征兆 → 美联储周期↔资产 → 美联储决策与机会 → 复利引擎 → 估值安全边际 → 资产配置再平衡（本篇） | 最后一块拼图：⑥ 财务自由路径（FIRE / 4% 法则）